M. Dias Branco (MDIA3) tem resultado abaixo do esperado e XP prevê pressão nas ações
A margem bruta menor e o mix de produtos menos rentável levantaram preocupações sobre a rentabilidade.
Foto: Divulgação
A M. Dias Branco (MDIA3) apresentou resultados abaixo do esperado no terceiro trimestre de 2025, o que deve refletir em desempenho negativo das ações, segundo avaliação da XP Investimentos. Apesar do avanço expressivo no lucro líquido, analistas alertam que a margem bruta aquém das estimativas e a piora no mix de produtos levantam preocupações sobre a rentabilidade futura da companhia.
Leia também:
Lucro cresce, mas resultado decepciona o mercado
Na última sexta-feira (7), a M. Dias Branco divulgou lucro líquido de R$ 216,1 milhões no terceiro trimestre, o que representa um aumento de 73,3% em relação ao mesmo período do ano passado, quando o resultado foi de R$ 124,7 milhões. Mesmo com o crescimento robusto, o desempenho ficou 8% abaixo das projeções da XP, o que indica que o avanço não foi suficiente para compensar os desafios operacionais enfrentados pela fabricante de alimentos.
A receita líquida da companhia somou R$ 2,784 bilhões, valor 4% inferior ao esperado pelos analistas. Já o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 318 milhões, ficando 14% abaixo das estimativas da corretora. Esses resultados sinalizam uma performance mais fraca em relação às expectativas do mercado, principalmente em um cenário de custos ainda elevados e demanda mais seletiva dos consumidores.
Queda de preços e mix menos favorável afetaram margens
De acordo com o relatório assinado por Leonardo Alencar, Pedro Fonseca e Samuel Isaak, analistas da XP Investimentos, a principal explicação para o resultado aquém do esperado foi a queda de 4% nos preços médios realizados entre o segundo e o terceiro trimestre. A redução ocorreu em meio a um mix de vendas menos favorável, com maior peso de categorias como farinhas e óleos vegetais, que possuem margens menores quando comparadas aos produtos principais do portfólio da companhia, como massas e biscoitos.
Além disso, o custo da matéria-prima por quilo caiu menos do que o previsto, ficando 1,8% acima da expectativa da corretora. Segundo os analistas, essa diferença pode estar relacionada a uma estratégia de manutenção de estoques mais elevados, algo que será detalhado pela empresa na próxima teleconferência de resultados.
A XP destacou ainda que a margem bruta da M. Dias Branco ficou 1,73 ponto percentual abaixo das projeções, fator que reforça as dúvidas sobre a eficiência operacional no curto prazo. Esse desempenho mais fraco pode levar a revisões negativas nas estimativas de lucro e pressionar o comportamento das ações no pregão desta segunda-feira (10).
XP mantém recomendação neutra para M. Dias Branco (MDIA3)
Apesar do desempenho abaixo das expectativas, a XP manteve a recomendação neutra para as ações da M. Dias Branco (MDIA3), com preço-alvo de R$ 28,90. O valor representa queda potencial de 1,23% em relação ao último fechamento, de R$ 29,26 na sexta-feira (7).
Os analistas ressaltam que o desempenho das margens e o comportamento do mix de produtos serão fatores decisivos para determinar a trajetória da empresa nos próximos trimestres. Caso o cenário de custos e mix continue pressionado, novas revisões de recomendação poderão ser consideradas.
Gostou deste conteúdo? Siga o Melhor Investimento nas redes sociais:
